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　　克日，南都记者从中国证券监视办理委员会官网上获悉，证监会仍旧附和哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（以下简称“敷尔佳”）初次公然辟行股票的注册申请。至此，冲刺“医美面膜第一股”的敷尔佳历经近两年的屈曲上市之道离深交所IPO只差“临门一脚”。

　　据悉，昨年9月，深交所官网披露敷尔佳切合刊行要求、上市要求和新闻披露哀求，意味着其IPO顺遂过会，当时表界以为敷尔佳希望成为“医美面膜第一股”。但原本，早正在2021年9月，敷尔佳就递交了IPO申请，后由于财政材料逾期导致其正在创业板的IPO审核状况眼前终了。2022年敷尔佳更新了2次招股书，而本年5月，其再次更新招股书，披露了最新的2022年功绩情形以及2023年第一季度功绩。

　　最新招股书显示，公司正在2018年-2022年的交易收入诀别为3.7亿元、13.4亿元、15.9亿元、16.5亿元和17.7亿元，对应的2019年-2022年同比拉长262%、18.7%、3.8%、7.3%；归属于母公司完全者的净利润约诀别为2亿元、6.6亿元、6.5亿元、8亿元和8.5亿元，对应同比拉长230%、-1.5%、23%、6.3%。可能看到，敷尔佳正在交易收入上的增速合座呈低落趋向，而归母净利润的拉长震撼较大，并担心祥。

　　别的，依照大华司帐师出具的审查讲演，2023年1-3月，敷尔佳告竣交易收入3.7亿元，同比拉长 5.38%，首要受宏观经济震撼影响，消费苏醒的节拍仍较慢，行业合座出现相对较弱，收入增速亦有所放缓；公司告竣净利润1.6亿元，同比低落1.42%，跟着线上贩卖占比的擢升，贩卖用度有所增添，交易利润率略有低落；告竣扣除非每每性损益后归属于母公司完全者的净利润 1.5亿元支配，同比低落5.19%。

　　从渠道贩卖形式来看，2022年线上渠道的收入占到总收入40.62%，个中直销占比最大，为33.36%；线下渠道一概为经销，收入占总收入59.38%。从2020年下手，敷尔佳线上渠道的贩卖收入占比平昔呈上升趋向，线下渠道收入占比则正在逐年低落。招股书显示，线上直营店的平台有天猫、幼红书、京东、抖音、微信等，线上经销商分销则有淘宝、唯品会等，线C平台贩卖则有京东自营旗舰店、阿里健壮大药房等。

　　与此同时，2020 年至 2022 年，公司医疗用具类敷料产物的贩卖收入占比诀别为 55.54%、56.25%、48.95%，化妆品类功效性护肤品的贩卖收入占比诀别为44.46%、43.75%、51.05%，可能看到后者化妆品类的收入占比正在频年攀升，而且初次正在2022年凌驾了50%。

　　值得提防的是，敷尔佳自开启上市之道此后，就平昔被表界诟病研发参加少，产物短缺“本事含量”。招股书显示，研发参加占营收的比例平昔呈上升趋向，由2020年的0.09%上涨至2022年的0.87%，但假设以全行业均匀程度来看，未过1%的研发占比照旧很低。截至2022年12月31日，敷尔佳的研发职员仅有8人，同比拉长仅1.67%。

　　研发用度占比不高，但敷尔佳的贩卖用度却平昔正在增添，公司正在招股书中也提到了贩卖用度增添的危害。讲演期内，公司的贩卖用度诀别为2.65亿元、2.64亿元以及3.9亿元，贩卖用度率诀别为 16.75%、16.01%及 22.06%，贩卖用度金额拉长较速，贩卖用度率不时拉长。因为目前公司仍处于商场开辟阶段，商场增添参加陆续增添，更加是告白胀吹增添用度参加拉长较速，来日公司贩卖用度不妨陆续拉长，若上述贩卖用度参加无法博得预期效率，则不妨使公司节余才能下滑。敷尔佳对营销增添的器重也再现正在此次公然辟行股票召募资金的参加项目中，个中品牌营销增添项目召募资金参加抵达近8.9亿元，是完全项目中参加最多，占总召募金额的近47%。

　　敷尔佳的股权机合闪现高度会集的样式，目前创始人张立国直接持有公司93.8111%的股份，系刊行人的控股股东及实质掌握人；紧随其后的是哈三联，持有公司5%股份。